NPV: xam piv txwv, methodology, formula

2024 Tus sau: Henry Conors | [email protected]. Kawg hloov kho: 2024-02-12 08:07

Tus nqi tam sim no yog qhov suav ntawm tag nrho cov nyiaj txiag yav tom ntej (zoo thiab tsis zoo) dhau lub neej ntawm kev nqis peev, luv nqi rau hnub tim. Ib qho piv txwv piv txwv NPV yog ib daim ntawv ntawm kev ntsuas sab hauv thiab tau siv dav hauv kev nyiaj txiag thiab kev suav nyiaj los txiav txim siab tus nqi ntawm kev lag luam. Tsis tas li ntawd rau kev nyab xeeb kev nqis peev, peev peev txheej, kev lag luam tshiab, kev txo nqi thiab txhua yam cuam tshuam txog nyiaj ntsuab.

Ntau tus nqi tam sim no

Tus qauv zoo li no.

Ua ntej xav txog qhov piv txwv ntawm kev xam NPV, nws tsim nyog txiav txim siab rau qee qhov sib txawv.

Z1=thawj cov nyiaj ntws hauv lub sijhawm.

r=ntau yam ntawm tag nrho cov luv nqi.

Z2=nyiaj ntsuab thib ob hauv lub sijhawm.

X0=tawm ntawm cov nyiaj rau lub sijhawm xoom (cesyog tus nqi yuav khoom faib los ntawm kev nqis peev thawj zaug).

Kev txiav txim siab tus nqi tam sim no

NPV piv txwv yog siv los pab tsim kom muaj peev txheej npaum li cas, qhov project, lossis cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los. Qhov no yog ib qho kev ntsuas dav raws li nws yuav siv rau hauv tag nrho cov nyiaj tau los, cov nuj nqis thiab cov nqi peev uas cuam tshuam nrog kev nqis peev hauv cov peev nyiaj pub dawb.

Ntxiv rau kev suav tag nrho cov nyiaj tau los thiab cov nuj nqis, NPV piv txwv kuj tseem suav nrog lub sijhawm ntawm txhua qhov nyiaj tau los, uas tuaj yeem cuam tshuam rau tus nqi tam sim no ntawm kev nqis peev. Piv txwv li, nws yog qhov zoo dua kom muaj cov nyiaj tau los ua ntej thiab cov nyiaj ntsuab tawm tom qab ntau dua li lwm txoj hauv kev.

Vim li cas cov nyiaj ntsuab ntws poob qis?

Yog peb saib qhov piv txwv ntawm NPV project, peb yuav pom tias qhov kev txheeb xyuas tus nqi tam sim no raug txo rau ob qho laj thawj tseem ceeb:

Thawj: txhawm rau kho qhov pheej hmoo ntawm kev nqis peev.
Thib ob: txhawm rau txheeb xyuas lub sijhawm tus nqi ntawm cov nyiaj ntsuab.

Thawj qhov taw qhia (kom suav txog qhov pheej hmoo) yog qhov tsim nyog vim tias tsis yog txhua lub tuam txhab, cov haujlwm lossis cov peev txheej muaj peev xwm ua tau zoo ib yam. Hauv lwm lo lus, qhov ua tau kom tau txais cov nyiaj ntsuab ntws los ntawm daim tshev nyiaj txiag muaj ntau dua qhov yuav tau txais cov txiaj ntsig zoo tib yam nyiaj txiag los ntawm cov tub ntxhais hluas pib ua lag luam.

Rau suav txog kev pheej hmoo, tus nqi luv nqi yuav tsum siab dua rau kev nqis peev ntau dua thiab qis dua rau qhov muaj kev nyab xeeb. Piv txwv suavproject NPV los ntawm prism ntawm kev poob tuaj yeem raug xam raws li hauv qab no. Cov nyiaj txiag ntawm ib lub teb chaws raug suav tias yog cov neeg koom nrog tsis muaj kev pheej hmoo, thiab tag nrho lwm cov kev nqis peev raug ntsuas los ntawm kev pheej hmoo ntau npaum li cas lawv nqa piv rau thawj qhov kev xaiv.

Qhov thib ob (kom suav txog lub sijhawm tus nqi ntawm cov nyiaj) yog qhov tsim nyog vim tias, vim kev nce nqi, cov paj laum thiab cov nqi sijhawm, nyiaj txiag muaj txiaj ntsig dua sai dua nws tau txais. Piv txwv li, kev khwv tau $ 1 lab hnub no yog qhov zoo dua li qub nyiaj tau txais tsib xyoos tom qab. Yog tias tau txais cov nyiaj hnub no, nws tuaj yeem nqis peev thiab tau txais txiaj ntsig, yog li tsib xyoos nws yuav muaj txiaj ntsig ntau dua li qhov qub peev.

NPV xam piv txwv irr

Tam sim no nws tsim nyog saib yuav ua li cas koj tuaj yeem xam NPV ntawm cov nyiaj tau los. Raws li koj tuaj yeem pom hauv daim duab hauv qab no, kev nqis peev yuav tsum tsim kom muaj $ 10,000 ib xyoos rau 10 xyoo, thiab tus nqi luv nqi yog ntau npaum li 10%.

Qhov kawg tshwm sim ntawm NPV peev qhov piv txwv piv txwv yog tias tus nqi ntawm cov kev nqis peev niaj hnub no yog, hais, $ 61,446. Qhov no txhais tau hais tias tus neeg muaj txiaj ntsig zoo yuav txaus siab them rau qhov siab tshaj plaws ntawm 61,466 kom ntxov li sai tau kom tau txais 10,000 txhua xyoo rau ib xyoo caum. Los ntawm kev them tus nqi no, tus neeg ua lag luam yuav tau txais tus nqi xa rov qab (IRR) ntawm 10%. Thiab los ntawm kev nqis peev tsawg dua $ 61,000, tus neeg ua lag luam yuav tau txais NPV uas tshaj qhov feem pua tsawg kawg.

NPV calculation formula,Excel piv txwv

Txoj haujlwm no muaj ob txoj haujlwm los txiav txim siab tus nqi tam sim no. Ob tus qauv no siv tib cov qauv lej uas tau qhia saum toj no, tab sis txuag lub sijhawm tus kws tshuaj ntsuam kom suav tag nrho.

Qhov kev ua haujlwm ib txwm NPV=NPV suav tias txhua qhov nyiaj ntsuab ntws hauv ib ntu tshwm sim ntawm lub sijhawm tsis tu ncua (uas yog, xyoo, quarters, hli, lis piam, thiab lwm yam) thiab tsis tso cai hloov pauv rau lub sijhawm no.

Thiab ib qho piv txwv ntawm kev suav cov NPV ntawm kev nqis peev hauv Excel, nrog rau kev ua haujlwm XNPV=XNPV, tso cai rau koj siv cov hnub tshwj xeeb rau txhua qhov nyiaj ntsuab kom lawv tuaj yeem muaj qhov tsis sib xws. Cov qauv no tuaj yeem muaj txiaj ntsig zoo vim tias cov txiaj ntsig nyiaj txiag feem ntau faib tsis sib xws thiab xav tau qib siab ntawm qhov raug kom ua tiav.

Internal tus nqi rov qab

IRR yog tus nqi luv nqi uas tus nqi tam sim no ntawm kev nqis peev yog xoom. Hauv lwm lo lus, nws yog qhov sib xyaw ua ke txhua xyoo rov qab uas tus neeg koom siab xav kom tau txais (lossis tau txais txiaj ntsig) dhau lub neej ntawm kev nqis peev nyiaj txiag.

Thiab koj tuaj yeem xav txog qhov piv txwv ntawm NPV cov mis laij lej hauv hom ntawv no. Yog tias qhov kev ruaj ntseg muab cov nyiaj ntsuab ntws nruab nrab ntawm $ 50,000 thiab tus neeg ua lag luam them tus nqi raws nraim, ces tus neeg ua lag luam tus nqi tam sim no yog $ 0. Qhov no txhais tau hais tias lawv yuav khwv tau nyiaj tsis hais tus nqi luv nqi. Qhov zoo tshaj plaws, tus neeg ua lag luam yuav tsum them tsawg dua $ 50,000thiab yog li ntawd tau txais IRR uas ntau dua tus nqi luv nqi.

Raws li txoj cai, cov tub ua lag luam thiab cov thawj coj ua lag luam xav txog NPV thiab IRR ua ke nrog lwm cov nuj nqis thaum txiav txim siab.

tsis zoo thiab qhov txiaj ntsig zoo tam sim no

Yog tias hauv qhov piv txwv NPV irr pi qhov kev suav ntawm qhov project lossis kev nqis peev yog qhov tsis zoo, qhov no txhais tau hais tias qhov kev xav tau ntawm cov nyiaj rov qab los ntawm nws yog tsawg dua tus nqi luv nqi (yuav tsum muaj chav thaiv thaiv). Qhov no tsis tas txhais hais tias qhov project yuav "poob nyiaj". Nws tuaj yeem tsim cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los (net) zoo heev, tab sis txij li tus nqi xa rov qab tsawg dua tus nqi luv nqi, nws raug txiav txim siab los rhuav tshem tus nqi. Yog tias NPV yog qhov zoo, nws tsim tus nqi.

daim ntawv thov nyiaj txiag

Xav kwv yees NPV ntawm qhov piv txwv suav, tus kws tshuaj ntsuam tsim cov qauv DCF cov ncauj lus kom ntxaws thiab kawm txog tus nqi ntawm cov nyiaj ntsuab ntws hauv Excel. Qhov kev txhim kho nyiaj txiag no yuav suav nrog tag nrho cov nyiaj tau los, cov nuj nqis, cov nuj nqis peev thiab cov ntsiab lus ntawm kev lag luam. Thaum cov kev xav hauv paus tau ua tiav, tus kws tshuaj ntsuam tuaj yeem tsim tau tsib xyoos kev kwv yees ntawm peb daim ntawv qhia nyiaj txiag (cov txiaj ntsig thiab kev poob, daim ntawv tshuav nyiaj, thiab cov nyiaj ntsuab ntws) thiab suav cov tuam txhab nyiaj txiag dawb (FCFF), tseem hu ua cov nyiaj tau los dawb.. Thaum kawg, tus nqi kawg yog siv los ua kom muaj nuj nqis rau lub tuam txhab dhau lub sijhawm kwv yees thiab tag nrho cov nyiaj tau los raug txo qis rov qab mus rau tam sim no ntawm tus nqi nruab nrab ntawm cov peev.cov tuam txhab.

NPV of the project

Kev kwv yees ib txoj haujlwm feem ntau yooj yim dua li tag nrho cov lag luam. Ib txoj hauv kev zoo sib xws yog siv thaum txhua qhov project cov ntsiab lus tau ua qauv hauv Excel, txawm li cas los xij, lub sijhawm kwv yees yuav siv tau thaum lub sijhawm ua tiav ntawm lub tswv yim thiab yuav tsis muaj qhov kawg. Thaum suav nyiaj pub dawb, nws tuaj yeem raug txo rov qab rau tam sim no ntawm lub tuam txhab WACC lossis tus nqi tsim nyog.

Chart of net present value (NPV) over time

Piv txwv ntawm kev nkag mus hauv NPV suav yog txoj hauv kev siv feem ntau los ntsuas cov peev txheej peev. Thiab, tau kawg, nws muaj qee qhov tsis zoo uas yuav tsum tau ua tib zoo xav.

Cov teeb meem tseem ceeb rau NPV tsom xam suav nrog:

Ntau daim ntawv twv yuav tsum tau sau thiab ua yuav tsum tau (siv sijhawm ntev heev).
Rau qhov hloov me me hauv kev xav thiab tsav tsheb.
Yooj yim los tswj kom tau txais qhov xav tau.
Tsis tuaj yeem them cov txiaj ntsig thiab qhov cuam tshuam thib ob thiab thib peb (piv txwv li rau lwm qhov chaw ntawm kev lag luam).
Xaiv tus nqi luv nqi tas mus li lub sijhawm.
Kev hloov kho kom raug yog qhov nyuaj ua tau (nyem tau cov ntaub ntawv ntawm kev sib raug zoo, qhov tshwm sim).

Formula

Txhua qhov nyiaj tau los lossis cov nyiaj tawm raug txo rau nws tus nqi tam sim no. Yog li ntawd, NPV yog tag nrho cov ntsiab lus, T - lub sijhawm txav mus losnyiaj.

i - luv nqi, uas yog, qhov xa rov qab tuaj yeem tau txais ib chav tsev ntawm lub sijhawm rau kev nqis peev uas muaj kev pheej hmoo zoo ib yam.

RT - net nyiaj ntws, piv txwv li cov nyiaj nkag lossis tawm ntawm cov nyiaj hauv lub sijhawm t. Rau lub hom phiaj kev kawm, R0 feem ntau yog muab tso rau sab laug ntawm tus nqi los hais txog nws lub luag haujlwm hauv kev nqis peev.

Qhov txiaj ntsig ntawm cov qauv no yog muab faib los ntawm cov nyiaj tau los txhua xyoo thiab txo los ntawm tus nqi nyiaj ntsuab thawj zaug, cuam tshuam txog tus nqi tam sim no. Tab sis nyob rau hauv rooj plaub uas cov dej ntws tsis sib npaug ntawm cov nyiaj, ces cov qauv yav dhau los yuav raug siv los txiav txim siab. Ntawd yog, koj yuav tsum xam txhua NPV cais. Ib qho nyiaj ntsuab ntws dhau 12 lub hlis yuav tsis raug txo qis rau lub hom phiaj, txawm li cas los xij, qhov kev nqis peev ib txwm pib thaum thawj xyoo R0 ntxiv rau qhov nyiaj tsis zoo.

Muab ib khub (T, RT) qhov twg N yog tag nrho cov sijhawm, tus nqi tam sim no yuav yog.

Tus nqi txo nqi

Tus nqi siv los txo cov nyiaj txiag yav tom ntej rau tus nqi tam sim no yog qhov hloov pauv tseem ceeb hauv cov txheej txheem no.

Nws yog feem ntau siv hauv cov tuam txhab nrog cov nyiaj them se nruab nrab ntawm cov nqi peev, tab sis ntau tus neeg pom tias nws muaj txiaj ntsig los siv cov nqi luv nqi siab dua los kho qhov pheej hmoo, nqi thiab lwm yam. Kev sib txawv nrog cov nqi ntau dua siv rau cov nyiaj ntsuab ntws hauv qabdhau sijhawm, tuaj yeem siv los cuam tshuam cov txiaj ntsig nkhaus tus nqi ntawm cov nuj nqis mus ntev.

Lwm txoj hauv kev los xaiv qhov luv nqi yog txiav txim siab tus nqi uas cov peev uas xav tau rau qhov project tuaj yeem rov qab yog tias nws tau nqis peev hauv lwm lub lag luam. Yog tias, piv txwv li, qee qhov nyiaj rau Enterprise A tuaj yeem khwv tau 5% lwm qhov, ces qhov luv nqi no yuav tsum tau siv rau hauv NPV suav kom muaj kev sib piv ncaj qha ntawm lwm txoj hauv kev. Muaj feem xyuam rau lub tswv yim no yog kev siv lub tuam txhab cov nyiaj rov qab los. Qhov piv tau txhais tau tias yog tus nqi rov qab los ntawm lub tuam txhab kev nqis peev ntawm qhov nruab nrab. Thaum txheeb xyuas cov haujlwm nrog cov peev nyiaj tsawg, nws yuav tsim nyog siv tus nqi rov qab los nqis peev ntau dua li lub tuam txhab qhov hnyav nruab nrab tus nqi peev raws li qhov luv nqi. Nws qhia txog tus nqi ntawm cov peev txheej, tsis yog qhov ua tau qis dua.

NPV suav nrog tus nqi luv nqi sib txawv (yog tias paub dhau lub neej ntawm kev nqis peev) tuaj yeem cuam tshuam qhov xwm txheej zoo dua li siv tus nqi luv nqi tas li thoob plaws lub neej ntawm kev nqis peev.

Rau qee tus kws tshaj lij, lawv cov nyiaj tau npaj kom ua tiav tus nqi xa rov qab. Hauv cov xwm txheej zoo li no, qhov txiaj ntsig no yuav tsum raug xaiv raws li tus nqi luv nqi rau kev suav NPV. Nyob rau hauv txoj kev no, kev sib piv ncaj qha tuaj yeem ua rau ntawm qhov txiaj ntsig ntawm qhov project thiab tus nqi xav tau.

Kev xaiv me ntsisTus nqi luv nqi nyob ntawm seb nws yuav siv li cas. Yog tias lub hom phiaj tsuas yog txiav txim siab seb qhov project puas yuav ntxiv tus nqi rau lub tuam txhab, nws yuav tsim nyog siv lub tuam txhab qhov hnyav nruab nrab nqi ntawm peev. Thaum sim xaiv ntawm lwm txoj kev nqis peev los ua kom muaj txiaj ntsig zoo tshaj plaws, cov tuam txhab qib kev nqis peev rov qab yuav yog qhov kev xaiv zoo tshaj plaws.