Central Bank Intervention. Txawv teb chaws kev cuam tshuam: txhais, mechanism

2024 Tus sau: Henry Conors | [email protected]. Kawg hloov kho: 2024-02-12 07:59

Hnub no, nyob rau ntau lub tebchaws hauv ntiaj teb, txoj cai tswjfwm kev pauv pauv ntawm cov txiaj ntsig hauv tebchaws tau raug ua raws, uas lub xeev Central Banks tau ua qhov kev cuam tshuam kev pauv pauv txawv teb chaws, ua kom zoo rau qee tus nqi ntawm cov nyiaj hauv tsev. Tom qab tag nrho, cia lub teb chaws txiaj tus nqi ntab dawb, koj tuaj yeem tau txais teeb meem hauv kev lag luam. Dab tsi yog qhov txiaj ntsig cuam tshuam ntawm Central Bank, thiab nws yuav ua li cas - qhov no yuav tsum tau nkag siab ntau ntxiv.

Kev txhais ntawm kev cuam tshuam

Kev cuam tshuam txiaj ntsig yog kev lag luam ib zaug rau kev yuav lossis muag cov txiaj ntsig txawv teb chaws, nqa tawm hauv Lavxias Federation los ntawm Bank of Russia. Nyob rau tib lub sijhawm, qhov ntim ntawm kev sib pauv pauv txawv teb chaws feem ntau yog loj heev. Lawv lub hom phiaj yog los tswj tus nqi pauv ntawm lub teb chaws txiaj hauv kev txaus siab ntawm lub xeev. Hauv paus, cov kev ua no tau ua los txhawm rau txhawm rau txhim kho lub teb chaws txiaj, tab sis qee zaum lawv kuj tuaj yeem ua rau nws tsis muaj zog.

Cov kev lag luam zoo li no tuaj yeem cuam tshuam rau ob qho tib si kev lag luam txawv teb chaws tag nrho thiab tus nqi pauv ntawm ib chav tsev nyiaj txiag. Kev cuam tshuam nyiaj txiagtau pib los ntawm Central Bank ntawm lub teb chaws thiab, feem ntau, lawv yog cov txheej txheem tseem ceeb ntawm kev tswj hwm nyiaj txiag txoj cai. Tsis tas li ntawd, kev tswj hwm ntawm cov txiaj ntsig kev sib raug zoo, tshwj xeeb tshaj yog thaum nws los txog rau lub ntiaj teb thib peb, yuav siv qhov chaw ua ke nrog lwm tus tswv cuab ntawm IMF. Cov tsev txhab nyiaj thiab cov nyiaj txiag tau koom nrog hauv cov xwm txheej zoo li no, thiab kev ua haujlwm tsis yog tsuas yog nrog cov txiaj ntsig, tab sis kuj nrog cov hlau muaj txiaj ntsig, tshwj xeeb, nrog kub. Kev cuam tshuam kev sib pauv txawv teb chaws ntawm Central Bank yog ua tiav tshwj xeeb los ntawm kev pom zoo ua ntej thiab ua tiav raws li cov ntsiab lus tshwj xeeb, tau txiav txim siab ua ntej.

Mechanisms nce thiab depreciating lub teb chaws txiaj

Qhov tseeb, cov txheej txheem rau kev tswj hwm tus nqi pauv ntawm lub teb chaws txiaj yog yooj yim heev, thiab nws yog tsim los ntawm lub hauv paus ntsiab lus ntawm "muab khoom thiab xav tau". Yog tias tsim nyog los nce tus nqi ntawm cov nyiaj hauv tsev, Central Bank ntawm lub teb chaws pib nquag muag cov ntawv nyiaj txawv teb chaws (feem ntau yog nyiaj duas), thaum lwm yam txiaj ntsig tuaj yeem siv tau. Yog li, kev cuam tshuam ntawm Central Bank ua rau muaj kev overabundance (nce ntxiv) ntawm cov nyiaj txawv teb chaws hauv kev lag luam nyiaj txiag. Nyob rau tib lub sijhawm, Central Bank tab tom yuav cov txiaj ntsig hauv lub tebchaws, uas tsim kev xav tau ntxiv rau nws, uas tuaj yeem ua rau tus nqi pauv loj hlob sai dua.

Txoj kev cuam tshuam nyiaj txiag ntawm Central Bank yog ua raws nraim li qhov sib txawv, txhawm rau txo qis tus nqi pauv ntawm lub teb chaws txiaj, uas tau muag muag, tsis tso cai rau nws cov nqi loj hlob. Kev yuav nyiaj txawv teb chaws ua rau lawvkev tsim khoom tsis txaus hauv kev lag luam hauv tsev.

Yam kev cuam tshuam nyiaj txiag

Nws yog ib qho tseem ceeb uas qhov kev cuam tshuam ntawm Central Bank tsis yog ib txwm txhais tau tias yuav thiab muag ntau cov txiaj, qee zaus cov txheej txheem tsis tseeb tuaj yeem ua tau, qee zaum hu ua lus. Nyob rau hauv cov xwm txheej zoo li no, Central Bank pib qee yam lus xaiv lossis "duck", vim tias qhov xwm txheej ntawm kev lag luam txawv teb chaws tuaj yeem hloov pauv. Qee zaum kev cuam tshuam tsis tseeb yog siv los txhim kho cov txiaj ntsig ntawm kev cuam tshuam txawv teb chaws tiag tiag. Tsis tas li ntawd ntau zaus ntau lub tsev txhab nyiaj tuaj yeem koom nrog kev ua tiav qhov xav tau.

Xyaum qhia tau hais tias kev cuam tshuam kev hais lus yog siv los ntawm Central Banks ntau zaus dua li qhov tiag. Surprise factor plays lub luag haujlwm loj hauv cov xwm txheej zoo li no. Txawm li cas los xij, kev cuam tshuam ntawm Central Bank, tsom rau kev ntxiv dag zog rau cov qauv tam sim no hauv kev lag luam txawv teb chaws, feem ntau ua tiav zoo dua li kev tswj hwm, lub hom phiaj yog tig nws mus rau qhov tsis sib xws.

Kev cuam tshuam nyiaj txiag ntawm tus piv txwv ntawm Nyiv

History paub ntau qhov xwm txheej ntawm kev tswj hwm hauv kev lag luam txawv teb chaws. Piv txwv li, xyoo 2011, vim muaj teeb meem hauv kev lag luam hauv Tebchaws Meskas thiab European Union, Nyiv yuav tsum tau kho tus nqi pauv ntawm lub teb chaws txiaj, thiab lub teb chaws cov tub ceev xwm raug yuam kom txo nws. Tus Minister of Finance ntawm Nyij Pooj tau hais tias kev cia siab nyob rau hauv kev lag luam txawv teb chaws ua rau cov nyiaj yen dhau los tiv thaiv cov ntawv nyiaj txawv teb chaws thiab lub xeev ntawm cov xwm txheej no tsis cuam tshuam rau lub xeev ntawm lub teb chaws kev lag luam. Tom qab ntawdNws tau txiav txim siab los kho tus nqi pauv ntawm yen ua ke nrog Central Bank ntawm Western lub teb chaws, uas Nyiv tau ua ntau yam kev lag luam loj los yuav cov nyiaj txawv teb chaws. Kev taw qhia txog trillions ntawm yen rau hauv kev lag luam txawv teb chaws tau pab txo nws cov nqi los ntawm 2% thiab sib npaug ntawm kev lag luam.

Kev siv nyiaj txiag hauv tebchaws Russia

Ib qho piv txwv zoo ntawm kev siv nyiaj txiag hauv tebchaws Russia tuaj yeem pom txij li xyoo 1995. Txog thaum lub sijhawm ntawd, Lub Tuam Txhab Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag tau muag cov txiaj ntsig txawv teb chaws los tswj hwm tus nqi pauv pauv ruble, thiab thaum Lub Xya Hli 1995, lub hauv paus ntsiab lus ntawm kev lag luam nyiaj txiag tau nthuav tawm, raws li tus nqi ntawm lub teb chaws txiaj yuav tsum tau khaws cia nyob rau hauv cov kev txwv tsim thiab rau ib tug tej yam. lub sijhawm. Txawm li cas los xij, kev hloov pauv hauv ntiaj teb kev lag luam los ntawm 2008 ua rau tus qauv ntawm txoj cai tswj hwm nyiaj txiag tsis muaj txiaj ntsig, tom qab uas ob lub txiaj ntsig tau nthuav tawm. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, lub ruble pauv tus nqi yog tswj nyob rau hauv lub hauv paus ntawm nws kev sib raug zoo rau cov duas thiab cov euro. Ib txoj hauv kev los sis lwm qhov, Lub Tuam Txhab Nyiaj Txiag Central tau txais kev cuam tshuam kev sib pauv txawv teb chaws, ua raws li txoj cai nyiaj txiag no.

Cov xwm txheej ntawm 2014-2015 cuam tshuam cov txiaj ntsig ntawm kev cuam tshuam kev sib pauv txawv teb chaws uas tau ua los ntawm Central Bank ntawm Russia, yog li nws qhov kev hloov tshiab kawg tsis tau muab qhov xav tau. Lub caij nplooj zeeg ntawm cov nqi roj, qhov ua rau txo qis hauv central bank reserves thiab cov peev nyiaj tsis sib haum thaum kawg ua rau kev cuam tshuam txawv teb chaws irrational thiab pointless.

Ib qho kev hloov pauv rau tus nqi pauv hloov pauv

Hnub no, Russia feem ntau nyob ntawm kev xa tawm ntawm hydrocarbons, uas cuam tshuam kev loj hlob ntawm lub teb chaws txiaj. Yog li ntawd, xws li nyiaj txiag leverage li kev cuam tshuamLub Central Bank, nrog kev pab los ntawm cov nyiaj duas thiab cov euro yog systematically poured rau hauv lub lag luam, tsuas yog tsim nyog rau lub teb chaws kev khwv nyiaj txiag. Txawm li cas los xij, nyob rau hauv lub teeb ntawm cov xwm txheej tsis ntev los no, thaum kev cuam tshuam ntawm Central Bank tso tseg los pab tswj tus nqi ntawm lub teb chaws txiaj, txij lub Kaum Ib Hlis 10, 2014, kev hloov pauv mus rau ib qho kev pauv pauv ntawm tus ruble tau ua tiav. Tam sim no kev cuam tshuam nyiaj txiag tsuas yog ua rau cov xwm txheej tshwj xeeb.

Kab tias tsab xov xwm no muab cov lus teb rau lo lus nug ntawm dab tsi yog Central Bank qhov kev cuam tshuam kev sib pauv txawv teb chaws, yog li nws yuav tsis tsim nyog nkag mus rau hauv cov khoom siv nyiaj txiag ntau dua.